Rodinné kanceláře po celém světě čelí rostoucí nejistotě, která pramení z geopolitických konfliktů i ekonomického zpomalení. Přesto zůstávají aktivními investory, pouze se snaží měnit své strategie. Nová zpráva UBS Global Family Office Report 2025 odhaluje, jak Family Offices přehodnocují alokace, více zapojují do rozhodování mladší generaci a hledají příležitosti v technologiích, zdravotnictví i udržitelném byznysu.

Studie UBS Global Family Office Report 2025 představuje jeden z nejkomplexnějších pohledů na chování movitých rodin a jejich přístup ke správě jmění. Letos se do průzkumu zapojilo 317 rodinných kanceláří z více než 30 zemí, které průměrně spravují majetek v hodnotě zhruba 1,1 miliardy dolarů (přes 24 miliard korun). Výsledky ukazují, že bohaté rodiny se ani v době v době geopolitické nestability neuchylují k pasivitě. Naopak, aktivně upravují svá portfolia, zvažují nové příležitosti a kladou větší důraz na mezigenerační kontinuitu i strategii růstu.

Trpěliví investoři v netrpělivé době

Nejistota zůstává jedním z hlavních faktorů, který ovlivňuje investiční rozhodování. Mezi krátkodobé hrozby patří podle respondentů zejména obchodní napětí mezi velmocemi, geopolitické konflikty a přetrvávající inflační tlaky. V horizontu pěti let se k těmto obavám přidává riziko globální recese a dluhové krize. Přesto ale většina Family Offices nezměnila své nastavení celkové rizikové tolerance – zhruba 59 % dotázaných uvedlo, že plánuje udržet podobnou míru rizika jako v předchozím roce. To ukazuje na promyšlenou strategii obezřetnosti, nikoli na zbrklý ústup.

K diverzifikaci a ochraně investičního portfolia rodiny nejčastěji využívají aktivní správu, hedgeové fondy nebo investice do alternativních aktiv. Větší popularitě se nyní těší i kvalitní státní dluhopisy, a to hlavně v reakci na vyšší úrokové sazby. Podle analytiků jde ale spíš o dočasný trend. Řada kanceláří také navyšuje expozici vůči drahým kovům, hlavně zlatu, které v době ekonomických výkyvů tradičně slouží jako bezpečný přístav.

Změna alokace aktiv

Z hlediska alokace aktiv se napříč regiony projevuje několik jasných trendů. Akcie vyspělých trhů si opět upevňují pozici – téměř polovina rodinných kanceláří plánuje v příštích pěti letech zvýšit svou expozici vůči tomuto segmentu. Naopak oblast private equity, které se v posledních letech velmi dařilo, nyní čelí mírnému ochlazení. Důvodem jsou náročnější podmínky financování, vyšší valuace a nejistota ohledně výstupních strategií. Očekává se tedy pokles jejího podílu v portfoliích, a to z 21 % na 18 %.

Zeměpisně dominuje zájem o Severní Ameriku, a to nejen mezi americkými investory. Příznivce mají i v Evropě a Asii. Podíl investic do USA u rodinných kanceláří se sídlem v této zemi dosahuje 86 %, což je výrazný nárůst oproti 74 % v roce 2020. Trhy rozvíjejících se ekonomik, především Indie a Číny, sice zůstávají v hledáčku investorů, ale obavy z geopolitických rizik a regulatorních zásahů omezují jejich atraktivitu.

Potenciál je v technologiích i zdravotnictví 

Z hlediska sektorových priorit posiluje zájem o oblasti, které mají dlouhodobý růstový potenciál. Nejčastěji zmiňovanými tématy jsou zdravotnictví, obnovitelné zdroje energie, elektromobilita a umělá inteligence, především generativní AI. Tato témata rezonují jak na úrovni veřejných trhů, tak i v rámci přímých investic a fondových struktur. Odráží to snahu rodin o diverzifikaci, ale také o to být součástí transformačních změn, které formují budoucnost podnikání a společnosti.

Významnou roli zde hraje i mladší generace. Ta přináší do řízení investic nový pohled, často více technologicky orientovaný a s větší citlivostí k tématům udržitelnosti. I když stále zůstává mnoho rodin konzervativních, meziroční nárůst plánů na předání vedení mladším nástupcům naznačuje, že změna přístupu je už nevyhnutelná.

Mezigenerační výměna jako příležitost

Připravenost na mezigenerační transfer bohatství se určitě zlepšila. V roce 2025 má až 53 % rodinných kanceláří oficiální plán nástupnictví, přičemž ve Spojených státech je tento podíl ještě vyšší. Přesto se v řadě případů jedná spíš o formální rámec než o skutečnou spolupráci mezi generacemi. Největší výzvou zůstává zapojení mladších členů rodiny do rozhodovacích procesů, stejně jako systematická edukace a přenos know-how.

Plánování nástupnictví ale není klíčové jen z důvodu demografie. Důležitou roli hraje i kvůli měnícímu se daňovému prostředí a vyšším regulatorním nárokům. Rodiny se tak stále více orientují na dlouhodobou udržitelnost svého bohatství, nikoliv pouze na jeho uchování.

Maximální využití potenciálu

UBS ve své zprávě ukazuje svět Family Offices jako velmi dynamické prostředí. Přestože se tyto instituce často považují za konzervativní, ve skutečnosti reagují na měnící se podmínky velmi pružně. Přehodnocují alokace, hledají nové příležitosti a přemýšlejí strategicky i z dlouhodobého hlediska. V kontextu střední Evropy stojí za zmínku zejména důraz na plánování nástupnictví, aktivní přístup ke správě majetku a ochota pracovat s novými technologiemi.

Vše nasvědčuje tomu, že správa rodinného bohatství se postupně přesouvá od modelu „ochrany před rizikem“ ke strategii „využití příležitostí“, a to bez ohledu na velikost portfolia.

Celý Global Family Office Report 2025 je ke stažení zde.