Starý světový řád se hroutí. Pod vedením Spojených států, které již neusilují o roli globálního policisty nebo neutrálního rozhodčího, ale naopak nastavují nové standardy eskalace, se krize rychleji mění v konflikty a konflikty zase rychleji v otevřené války. Jedna eskalace následuje druhou, a konec není v dohledu. „Je to pro investory obtížné období – a nová realita,“ říká Jan Zendulka, CEO společnosti Moventum a.s.

Nedávný vývoj na Blízkém východě představuje dramatický zlom. Izrael usoudil, že íránský jaderný program překročil bod, ze kterého není návratu, a zahájil masivní leteckou ofenzivu proti íránským jaderným zařízením a předním vědcům. Cílené zabíjení několika vysoce postavených osobností narušilo již tak křehkou rovnováhu. Írán okamžitě reagoval odvetnými útoky bezpilotními letouny.

„Uprostřed tohoto geopolitického zemětřesení začínají kolísat i trhy,“ poznamenává Jan Zendulka. Cena ropy krátce vzrostla o 14 procent – což je největší jednodenní nárůst za více než pět let. Zlato vzrostlo na 3 450 amerických dolarů, zatímco akcie a kryptoměny se dostaly pod tlak. Cena ropy je klíčovým ukazatelem: pokud by stoupla nad 100 amerických dolarů a zůstala na této úrovni, je pravděpodobný nárůst inflace a změna úrokové politiky. „Snížení úrokových sazeb by mohlo být odloženo nebo zcela zrušeno – s hmatatelnými důsledky pro ekonomiku, úvěrové trhy a strategie investorů,“ vysvětluje Jan Zendulka.

Investoři si proto musí uvědomit, že svět se ocitl v permanentním krizovém režimu. „V tomto prostředí platí pravidlo: zachování kapitálu má přednost. Využívání příležitostí je až na druhém místě,“ dodává Jan Zendulka.

Co to konkrétně znamená pro vaše investiční portfolio?

1. Diverzifikace

Nadvážené pozice v konkrétních regionech – jako jsou USA nebo Blízký východ – by měly být kriticky přehodnoceny. Široká diverzifikace napříč třídami aktiv a zeměmi je zásadní.

2. Vývoj úrokových sazeb

Pokud cena ropy pohání inflaci, může dojít k odložení nebo zrušení snížení úrokových sazeb. To má negativní dopad na růstové akcie, zatímco banky a hodnotové akcie mohou nabídnout potenciál pro růst.

3. Aktiva citlivá na inflaci

Zlato, komodity, energetické akcie a dluhopisy vázané na inflaci nabývají v takových dobách na významu – mohou pomoci stabilizovat portfolio, když ostatní trhy kolísají.

4. Chování

Ne každý mediální titulek opravňuje k ukvapeným reakcím. Ti, kteří jednají klidně a na základě dat, jsou na tom lépe než ti, kteří propadají panice.

5. Dlouhodobá strategie

Geopolitické otřesy mění krátkodobé perspektivy, ale málokdy ovlivňují základní dlouhodobé tržní mechanismy. Ti, kdo mají rozumnou strategii a dlouhodobý investiční horizont, by měli zvážit spíše vyvážení portfolia než ukvapené přerozdělování investic.

„V každém případě éra jasného řádu skončila,“ uzavírá Jan Zendulka. Nyní je třeba se orientovat v multipolárním, nestabilním světě. „Abychom v této nové realitě uspěli, potřebujeme dlouhodobé uvažování, rozhodování založené na datech a klidné rozhodování, robustní portfolio – a odvahu spoléhat se spíše na podstatu než na spekulace.“

Zdroj: Redakčně upravená tisková zpráva společnosti Moventum