Nejnovější Wealth Report 2025 od J&T Banky ukazuje zásadní proměnu české a slovenské elity bohatství. Z podnikatelů, kteří ještě před několika lety budovali firmy a opírali se o příjmy z byznysu, se stávají investoři s profesionálním přístupem ke správě majetku. Akcie poprvé předstihly podnikání jako hlavní zdroj růstu jejich jmění a prudce roste význam private equity. Daná data tak potvrzují, že český a slovenský dolarový milionář vstupuje do nové investiční éry, která se stále více podobá vyspělým světovým trhům.

Čeští a slovenští dolaroví milionáři vstupují do nové etapy. Zatímco dříve stál růst jejich majetku především na podnikání, nejnovější Wealth Report 2025 od J&T Banky ukazuje výraznou změnu: Nejbohatší Češi a Slováci začínají přemýšlet jinak. Přepínají z role zakladatelů a provozních lídrů do pozice investorů, kteří své portfolio plánují ve více horizontálních vrstvách a s přesností, která byla ještě před dekádou výjimkou. „Za posledních 15 let se investiční portfolio významně proměnilo. Nemovitosti jsou stále hlavní složkou, ale investoři jej více diverzifikují a zapojují i další aktiva,“ řekl Roman Koděra, manažer privátního bankovnictví J&T Banky. Data navíc poukazují na strategický posun celé generace.

Kdo dnes tvoří dolarový milionářský segment?

Profil českého a slovenského dolarového milionáře se přirozeně vyvíjí a zraje. Stále převládá ekonomicky aktivní muž ve středním či pozdějším věku, zpravidla podnikatel nebo majitel firmy. Z reportu však jasně vyplývá, že tato skupina je mnohem diverzifikovanější, než bývala:

• přibývají vysoce postavení manažeři, kteří svůj majetek vybudovali kariérním růstem, nikoli založením firmy
• mezi dolarové milionáře vstupují mladší podnikatelé – často lidé, kteří využili příležitostí poslední dekády
• důležitou roli začíná hrát nástupnická generace, jejíž podíl bude dále růst zejména díky probíhajícímu Great Wealth Transferu
• s mezigeneračním přesunem jmění výrazně roste podíl žen, zejména v rámci dědiček (dcery, dědičky po partnerovi)

Český a slovenský dolarový milionář tak již není jen „polistopadový podnikatel“. Je to mnohem širší a dynamičtější skupina, ve které sílí investiční přístup a profesionální správa majetku. „Čeští a slovenští dolaroví milionáři jsou z větší části první generací bohatých. Nezískali svůj majetek dědictvím, ale prací a dlouhodobým podnikáním. Nyní ale postupně mění své návyky, kdy se od každodenního řízení byznysu přesouvají k aktivnímu investování,“ upřesnil Roman Koděra.

Akcie poprvé předstihly podnikání. Symbol nové éry

Možná nejvýraznější zjištění letošního ročníku je, že akcie se vůbec poprvé staly hlavním zdrojem růstu majetku českých dolarových milionářů. Polovina respondentů uvádí akcie jako nejvýznamnější motor růstu v roce 2025, před příjmy z podnikání (41 %) . Tento trend se očekává i v příštím roce.

Tento posun není náhodný. Úspěšní podnikatelé postupně předávají operativu, prodávají společnosti, nebo z nich vystupují do přirozené investiční role. A s přebytkem kapitálu hledají nové způsoby, jak jej řídit, ochránit a rozvíjet.

Z dat je patrné, že český a slovenský dolarový milionář dnes:

• méně spoléhá na primární příjem z podnikání
• více se opírá o sofistikovaná portfolia
• investuje napříč třídami aktiv a hodnotí majetek pravidelně, často vlastním reportingem (Excel je stále nástroj číslo jedna)
• necelá polovina českých dolarových milionářů ke správě určité části svého majetku využívá služeb správce majetku
• dolaroví milionáři využívají více správců majetku – zejména z důvodu diverzifikace
• dolaroví milionáři pro své investice nevyužívají rady AI

Private equity jako nový pilíř investičních portfolií nejbohatších

Private equity, ještě donedávna vnímané jako alternativní aktivum pro úzký okruh investorů, vstoupilo do mainstreamu dolarových milionářů. Například v roce 2020 a 2021 dolaroví milionáři investice do PE vůbec neudávali jako typ jejich ziskových investic. V nejnovějším reportu 24 % respondentů sdělilo, že investice do PE přispěly ke změně jejich bohatství či majetku.

„Přibližně polovina českých a slovenských dolarových milionářů dnes volí private equity jako investici, od které v příštích 12 měsících očekávají nejzajímavější zhodnocení. Naopak široká veřejnost často preferuje pasivnější aktiva. Je to dáno nejen vyšším vstupním kapitálem, ale i tím, že Češi tradičně více střádají a méně přijímají investiční riziko. Bohatí jsou většinou podnikatelé, kteří se na rozdíl od obecné populace rizika nebojí, umí s ním pracovat a aktivně hledají zhodnocení. Jde ale i o racionální reakci na změnu trhu. Počet firem na burzách dlouhodobě klesá a stále více z nich získává kapitál soukromě. Private equity tak dává přístup k rostoucím firmám a zároveň méně podléhá krátkodobým výkyvům, což je důvod, proč mu věnují stále větší pozornost.

Roman Koděra

Report poukazuje na několik zásadních trendů:

• výrazně roste podíl těch, kteří očekávají nejatraktivnější zhodnocení právě z investic do private equity
• přibližně čtvrtina milionářů uvádí PE jako jeden z hlavních zdrojů růstu majetku za poslední období
• meziročně vzrostl zájem i důvěra, zejména díky stabilitě a přístupu k necyklickým a rychle rostoucím sektorům (AI, biotechnologie, energetika)
• podle tiskové zprávy již polovina dolarových milionářů považuje private equity za klíčovou příležitost dalších dvanácti měsíců

Private equity se tak stává přirozeným rozšířením podnikatelského myšlení dolarových milionářů. Jde o investici, kde mohou znovu využít to, co je vyneslo nahoru: schopnost číst trh, vyhodnocovat potenciál a podporovat růst firem.

Kam míří kapitál nejbohatších?

Z celkového obrazu letošního reportu se rýsuje jasná investiční mapa:

1. Akcie

Nejvýznamnější tahoun růstu majetku roku 2025 a zároveň hlavní očekávaný motor roku 2026. Milionáři věří technologickým trendům, zejména AI, a sází na pokračující růst amerických firem.

2. Private equity

Segment s nejvýraznější dynamikou. Nabízí přístup k růstovým sektorům, nižší volatilitu a podobu investice, která je investorovi „blízká DNA“.

3. Investiční nemovitosti

Drží si stabilní důvěru a po kratší pauze jejich význam opět roste (37 %). Převis poptávky nad nabídkou a rigidní stavební prostředí udržují nemovitosti v popředí.

4. Dluhopisy

Důležitá součást portfolií, ale s klesajícími sazbami postupně ztrácí na atraktivitě.

5. Ostatní aktiva

Startupy, půda, komodity – selektivní příležitosti, často doplňkový charakter. A co kryptoměny? Postoje se sbližují, ale investiční chování zůstává konzervativní. Kryptoměny tvoří maximálně několik procent portfolia.

Z reportu vyplývá, že hlavní motivací správy majetku je:

• zhodnocení jmění
• uchování kupní síly
• zajištění renty (časté u manažerů)
• důsledná kontrola nad majetkem prostřednictvím pravidelných přehledů

Hlavní výstup: Vzniká nová investiční kultura

Wealth Report 2025 potvrzuje to, co v praxi již delší dobu pozorují bankéři, poradci i family office.

Český a slovenský dolarový milionář se posouvá do role investora. A tento posun není krátkodobý – je generační.

Je to skupina, která dnes:

• přemýšlí v dlouhých horizontech
• vyhledává růstová aktiva
• buduje diverzifikovaná portfolia
• vyhodnocuje riziko jako nástroj, nikoli hrozbu
• a stále více se podobá investorům na vyspělých trzích

Domácí bohatí zkrátka vstoupili do fáze, ve které už nejde pouze o to majetek vytvořit, ale dlouhodobě jej vést. A investiční strategie se tak stává řečí, kterou tato skupina mluví stále plynuleji.

Kompletní výsledky průzkumu J&T BANKA Wealth Report 2025 naleznete na www.wealthreport.cz.

O průzkumu J&T Banka Wealth Report

Průzkum probíhal mezi srpnem a zářím 2025 ve spolupráci s výzkumnou agenturou Perfect Crowd. Cílem průzkumu bylo zmapovat investiční chování a životní styl českých a slovenských dolarových milionářů, tedy osob, jejichž disponibilní majetek má hodnotu alespoň 1 milion amerických dolarů. Do průzkumu se zapojilo 443 respondentů z řad dolarových milionářů (318 Čechů a 125 Slováků). Data byla sbírána prostřednictvím online dotazníků. Kvalitativní pohled doplnily hloubkové rozhovory s 29 respondenty z řad dolarových milionářů. Průzkum dále sbíral data pro porovnání od české a slovenské obecné populace (1003 Čechů a 1010 Slováků).