ESG – tedy environmentální, sociální a řídící kritéria – zásadně proměňují oblast rodinných kanceláří. Family Offices po celém světě přehodnocují své strategie s důrazem na udržitelnost, etiku a dlouhodobou hodnotu. Svůj podíl na tom má rostoucí tlak mladších generací, touha po smysluplném odkazu i snaha reagovat na regulatorní změny. ESG se tak posouvá z okraje zájmu do samotného jádra rozhodování o správě rodinného jmění.

Environmentální, sociální a správní aspekty (ESG) se v posledních letech staly nedílnou součástí rozhodovacích procesů nejen ve firemní sféře, ale i mezi soukromými investory. Pro Family Offices, které spravují rodinné bohatství, představuje tento trend příležitost k dlouhodobé ochraně a růstu bohatství s ohledem na rodinné hodnoty. A důležitou roli hraje ESG i v kontextu přechodu k odpovědnému investování, kde funguje jako most mezi ziskem a udržitelností.

ESG a impaktové investování na vzestupu

Podle zprávy Global Family Office Report 2024 od UBS rodinné kanceláře považují ESG za důležitou součást investiční strategie, zejména se pak zaměřují na udržitelnost a klimatickou změnu. Téměř polovina (44 %) Family Offices zohledňuje nebo plánuje zohlednit udržitelnost a impakt ve svých likvidních investicích a o procento více rodinných kanceláří při přímých investicích do zelených technologií či podniků souvisejících s udržitelností. A tento trend se objevuje i v řídících principech Family Offices, a to u více než poloviny (57 %) dotázaných.

V Severní Americe tento trend v posledních letech zrychluje, což potvrdily i výsledky průzkumu The North America Family Office Report 2024 od společnosti Campden Wealth a RBC Wealth Management. Průzkum ukazuje, že 68 % movitých rodin při výběru investic zohledňuje ESG principy. V globálním měřítku se pak 40 % Family Offices zaměřuje na odpovědné investování.

Roste také důraz na takzvané „impaktové investování“, tedy investice, které mají měřitelný pozitivní dopad na společnost nebo životní prostředí. A tento směr souvisí i s rostoucím regulatorním tlakem v rámci Green Dealu a taxonomie Evropské unie, které definují, co je skutečně udržitelné.

Strategické implementace ESG

Dá se říct, že zapojení ESG do strategie rodinných kanceláří probíhá na třech rovinách:

1. Due diligence

ESG kritéria se stávají součástí hloubkové analýzy při hodnocení nových investic. Zkoumá se uhlíková stopa společnosti, diverzita ve vedení nebo transparentnost řízení.

2. Alokace portfolií

Family Offices často vyčleňují specifické procento portfolia na ESG investice, často v oblasti obnovitelných zdrojů, udržitelné infrastruktury nebo sociálně zaměřených fondů.

3. Reportování a metriky

Měřitelné ukazatele ESG dopadu se stávají normou. Využívají se různé ratingy, například MSCI ESG Ratings nebo standardy GRI.

O slovo se hlásí nástupnická generace

Zatímco starší generace majitelů rodinných firem a kanceláří mohla být k ESG zdrženlivější, mileniálové a generace Z přistupují k investicím s důrazem na hodnoty a udržitelnost. Podle studie PwC například příslušníci NextGen věří, že sociální, ekonomické a environmentální dopady investovaného bohatství jsou stejně důležité jako finanční výnosy. Tento trend posiluje i generační přenos bohatství, který v posledních letech sílí. ESG se tak stává nejen investičním nástrojem, ale také komunikační spojkou mezi generacemi.

Fungování ESG v praxi

Příkladem může být Blue Haven Initiative – americká rodinná kancelář, kterou založila mladá dědička se zaměřením na „impact-first investing“ v oblastech jako čistá energie nebo finanční inkluze. A podobným směrem se vydala i další Family Office ze Spojených států –  Capricorn Investment Group, která spravuje miliardy dolarů s důrazem na udržitelnost a klimatické inovace. I v Evropě ale takové rodinné kanceláře najdeme a patří k nim i Realdania z Dánska, která investuje do sociálních a architektonických projektů na podporu udržitelného rozvoje měst.

Výzvy a obavy spojené s ESG

I přes rostoucí popularitu se oblast ESG potýká s kritikou, která se týká především těchto tří oblastí: 

• Greenwashing: Některé firmy se za odpovědné pouze vydávají, ale nejsou schopné doložit reálný dopad své činnosti.
• Nedostatek standardizace: Obecným problémem je, že chybí jednotné definice a metriky, které by určily, co je skutečně „ESG“.
• Obavy z nižších výnosů: Ačkoliv data tuto obavu často vyvracejí, někteří investoři se obávají, že ESG bude mít negativní vliv na jejich zisk.

Budoucnost ESG na poli rodinných kanceláří

Rodinné kanceláře se nyní nacházejí na křižovatce hodnot, kapitálu a odpovědnosti. ESG jim nabízí cestu, jak propojit ochranu majetku s pozitivním dopadem na svět. V budoucnu tato oblast zřejmě nebude jen doplňkem, ale stane se jasnou součástí investiční strategie.