Ve světě financí, kde tradiční modely správy majetku čelí narůstající konkurenci a tlakům na inovace, se tokenizace stává klíčovým pojmem. Představuje technologii, která umožňuje rozdělení fyzických aktiv na digitální tokeny, které jsou snadněji obchodovatelné a zpřístupňují tradičně nedostupná aktiva širší investorské základně. Zatímco ve světě už našla své místo u finančních gigantů jako Société Générale nebo Santander, v České republice je na začátku. A to je příležitost.

Přestože je tokenizace fyzických aktiv v ČR na začátku, mezi firmami se nachází pionýři, kteří ji hodlají přetavit v konkurenční výhodu. V MoroSystems dnes konzultujeme zejména dva druhy potřeb – potřebu automatizace back-office procesů spojenou s výplatou výnosů investorům a současně potřebu implementace technologické platformy, která umožní drobným investorům investovat do exkluzivních aktiv.

Co to znamená v praxi? Představte si banku či investiční společnost, která obhospodařuje tisíce či statisíce investorů. Dnešní částečně manuální práce spojená s pravidelným výpočtem a výplatou výnosů jako jsou dividendy či dluhopisové kupony zabírá velké množství času lidí, kteří ji připravují. Přitom existuje plně automatizované řešení, které se obejde bez času a pozornosti lidí. Je levnější efektivnější a méně náchylné na chybu. 

Podobně v případě, kdy firma chce svým investorům nabídnout exkluzivní aktivum, jako je nemovitost, potřebuje nástroj, který jí umožní tuto nemovitost investorům nabídnout a následně jejich investice efektivně spravovat. Takový nástroj implementujeme pro společnosti InvestBay.

Co je tokenizace fyzických aktiv

Tokenizace je proces, při kterém je určité fyzické nebo finanční aktivum (např. nemovitost, umělecké dílo, zlato, ale i cenné papíry) převedeno na blockchain, kde je reprezentováno digitálními tokeny. Tyto tokeny jsou často vytvářeny a obsluhovány pomocí chytrých kontraktů, a mohou být nakupovány, prodávány nebo převáděny mezi investory stejně jako jakékoliv jiné digitální aktiva. Klíčovou výhodou tohoto přístupu je možnost rozdělení aktiva na menší části, což umožňuje drobným investorům přístup k hodnotným aktivům, která by pro ně byla jinak nedosažitelná.

Výhody a rizika tokenizace, která wealth manageři musí znát

Jsme přesvědčeni o tom, že tokenizace přináší wealth managerům řadu výhod, které mohou zásadně vylepšit způsob správy majetku jejich klientů. 

Široké portfolio exkluzivních aktiv dostupné i drobným investorům

Jednou z nejvýznamnějších výhod je rozšířená možnost diverzifikace portfolia. Tokenizace zpřístupňuje široké spektrum aktiv, která byla dříve dostupná především institucionálním investorům. Aktiva jako nemovitosti, vzácné sběratelské předměty nebo umělecká díla mohou být tokenizována a převedena do digitální podoby, což umožňuje investovat do takto exkluzivních aktiv i drobným investorům.

Vysoká likvidita

Další velkou výhodou tokenizace je zvýšení likvidity tradičních aktiv, jako jsou nemovitosti nebo private equity. Tato aktiva mohou být díky tokenizaci obchodována na globálních trzích, což výrazně usnadňuje jejich prodej a nákup. Obchodování s menšími částmi těchto aktiv (tokeny) navíc umožňuje wealth managerům reagovat na tržní změny rychleji a efektivněji, což výrazně zlepšuje jejich schopnost řídit rizika v portfoliích klientů.

Velmi bezpečné

Technologie, která tokenizaci umožňuje, rovněž přináší vyšší míru transparentnosti a bezpečnosti. Všechny transakce a vlastnická práva jsou zapisovány do veřejně přístupného digitálního registru – blockchainu, což minimalizuje riziko podvodů a zvyšuje důvěryhodnost těchto investičních produktů. Wealth manageři tak mohou svým klientům nabídnout vyšší míru jistoty a transparentnosti v jejich investičních rozhodnutích.

Nízké transakční náklady

Kromě toho může tokenizace výrazně snížit transakční náklady. Tradiční investice do fyzických aktiv často zahrnují mnoho zprostředkovatelů, což zvyšuje náklady na každou transakci. Díky chytrým kontraktům, které automatizují procesy nákupu a prodeje, lze tento řetězec zprostředkovatelů zkrátit, což vede k nižším transakčním nákladům. Wealth manageři tak mohou nabídnout klientům atraktivnější výnosy z jejich investic.

Rizika

Navzdory těmto výhodám, existují i některá rizika spojená s tokenizací. Jednou z hlavních výzev jsou právní nejistoty. Tokenizace reálných aktiv je stále relativně novou technologií a právní rámec pro ni ještě není ve všech zemích zcela vyjasněn. Evropská regulace MiCA se v této oblasti jeví jako krok správným směrem. 

Blockchain jako technologie nabízí vysokou míru zabezpečení. Rizikem mohou být platformy, které tokeny spravují či distribuují. Právě zde tedy musí být wealth manageři velmi obezřetní a vybrat si správného technologického partnera, který tomuto složitému tématu rozumí. A zároveň vždy spolupracovat s důvěryhodnými poskytovateli služeb v oblasti tokenizace, aby minimalizovali riziko kybernetických útoků.

Budoucnost tokenizace ve správě majetku

Tokenizace reálných aktiv přináší revoluční změny do světa správy majetku. S postupnou adopcí blockchainu a digitalizací tradičních finančních trhů lze očekávat, že tokenizace bude stále významnějším nástrojem pro wealth managery. Ti, kteří se této technologické inovaci přizpůsobí včas, získají možnost nabídnout svým klientům zcela nové investiční příležitosti a zlepšit kvalitu poskytovaných služeb. Tokenizace zároveň podporuje integraci globálních trhů, což zvyšuje likviditu aktiv a otevírá dveře k dalším investičním příležitostem jak pro investory, tak pro správce majetku.

Autor: Petr Anderle – senior konzultant ve společnosti MoroSystems