Zlato je zcela výjimečným aktivem, které má více než 4 000 let dlouhou historii, za kterou se nikdy nestalo bezcenným. Odhaduje se, že od počátku civilizace až do současnosti bylo vytěženo 187 200 tun zlata, z čehož přibližně pětinu drží centrální banky ve svých rezervách. Podle údajů World Gold Council mají největší zásobu zlata o velikosti 8 133,5 tuny ve Spojených státech, kde tvoří 75,1 procenta rezerv. S výrazným odstupem na druhém místě se nachází Německo. To vlastní 3 351,5 tuny zlata, což tvoří 74,1 procenta rezerv. Třetí v pořadí zemí je Itálie, která vlastní 2 451,8 tuny zlata, což tvoří 71,0 procenta tamních rezerv.
Zlaté rezervy České národní banky se dostaly na své historické minimum v roce 2019, kdy dosahovaly pouze osmi tun. Od té doby narůstají a na konci roku 2024 již dosahovaly úrovně 51,2 tuny. To však tvoří stále jen 2,9 procenta devizových rezerv. Guvernér České národní banky Aleš Michl chce zlato dál průběžně nakupovat, tak abychom v roce 2028 měli v devizových rezervách 100 tun zlata. I po těchto nákupech však zlato bude tvořit jen necelých šest procent devizových rezerv, což je výrazně méně, než pozorujeme u mnohých vyspělých zemí v západní Evropě. I tato úroveň zlatých rezerv by však měla snížit proměnlivost hospodářských výsledků naší centrální banky.
„I když Česká národní banka zvýší své zlaté rezervy na 100 tun, stále budou tvořit méně než 6 procent devizových rezerv,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Podle předběžných údajů dosáhla Česká národní banka v roce 2024 rekordního zisku ve výši 154,8 miliardy korun. K tomuto výsledku napomohla změna struktury devizových rezerv, kde větší roli hrají především akciové tituly. Ty tvoří přibližně 22 procent devizových rezerv. Zlato v tomto ohledu rovněž sehrálo pozitivní roli, přestože jeho relativní váha v devizových rezervách je nízká. V loňském roce udělalo zlato radost i v rodinných portfoliích, když jeho dolarová cena vzrostla o 27,2 procenta. Zlato přitom ve svém průměru dokázalo růst dvouciferným tempem po dobu posledních dvou dekád.
Rodinná portfolia mohou těžit nejen z nadprůměrných výnosů zlata z posledních let. Zajímavá je i sběratelská hodnota zlatých mincí či slitků. Z těchto důvodů společnost BH Securities dlouhodobě spolupracuje s medailérem Michalem Vitanovským, který je autorem Řádu Bílého lva, nejvyššího státního vyznamenání České republiky. Mimořádný umělecký talent v kombinaci s limitovanou ražbou mohou investice do zlata ještě více zatraktivnit. Výjimečnou nabídku v tomto smyslu představuje Emisní plán zlata pro rok 2025 od společnosti BH Securities, který byl dnes představen v České národní bance.
„V dnešní rozkolísané době představují investice do limitovaných zlatých edicí zajímavou příležitost, jak zhodnocovat a uchovávat hodnotu rodinného majetku,“ říká vedoucí oddělení zlata BHS David Slezák.
Zlato však není jediná možnost. Bankovní rada České národní banky se nově zabývá tím, zda mezi svá aktiva v rámci devizových rezerv zařadí i Bitcoin. To je vzhledem ke stáří Bitcoinu, který existuje pouze 16 let, značně neobvyklé a zatím se k tomuto kroku neodhodlala žádná centrální banka z ekonomicky vyspělých zemí. Na druhou stranu Bitcoin může tvořit pouze malou část devizových rezerv a svými specifickými vlastnostmi může vést k větší diverzifikaci v aktivech České národní banky.
Zdroj: Redakčně upravená tisková zpráva BH Securities
