Globální trh fúzí a akvizic se od poklesu v roce 2022 znovu probouzí k životu. Firmy od letošního roku očekávají navýšení počtu uzavřených obchodů na M&A trhu, investoři zase výhodné příležitosti. Vyplývá to z průzkumů společností, jako je například Deloitte.

Rok 2025 přinese příznivější podmínky pro globální trh fúzí a akvizic. Naznačují to aktuální M&A průzkumy od společností Deloitte a Bain & Company. Ke zvýšení aktivity na M&A trhu vede zlepšení několika klíčových faktorů, jako například postupné snižování bankovních úrokových sazeb, které v letech 2022 a 2023 výrazně zdražily financování transakcí. Dále se jedná o očekávaná zklidnění a větší předvídatelnost regulačního prostředí, stabilizace inflace. S ní je také spojený růst jistoty v dodavatelských řetězcích a také pokles hodnoty firem v důsledku rostoucí nabídky prodejních příležitostí. Trend potvrzuje také poradenská společnost Talers. Její zástupci uvádí, že zájem o investice do firem a jejich restrukturalizace roste také mezi českými podnikateli. Ti v souladu s globálními trendy aktuálně čelí vysokým nákladům, tlaku na efektivitu a technologickým změnám.

„Pozorujeme, že mnoho firem a podnikatelů se během loňského roku připravovalo na správné načasování. Rok 2025 slibuje, že se toto strategické vyčkávání může proměnit v konkrétní kroky – ať už půjde o prodej firmy, přeskupení portfolia, nebo expanzi skrze akvizice,“ vysvětluje Zdeněk Mikuláš, zakládající partner poradenské skupiny Talers. Podle Zdeňka Mikuláše zároveň roste zájem o strategická spojení firem, zejména v odvětvích s vysokými fixními náklady, jako je například IT. Podniky zde čelí tlaku na marže v důsledku rostoucích mzdových nákladů. Právě fúze jim umožňují snižovat režijní zátěž a zvyšovat provozní efektivitu. V takovém kontextu hraje velikost firmy a rozsah operací klíčovou roli.

Rok 2025 láká investory výhodnými cenami

Objem M&A transakcí podle Bain & Company meziročně vzrostl o 7 %, jejich celková hodnota dokonce o 15 %. Firmy i investoři očekávají, že letošní rok přinese další nárůst transakcí a s nimi spojené strukturální změny. Jedním z důvodů, proč je současné období pro investory atraktivní, je nižší tržní ocenění mnoha firem. Například na americkém trhu byly veřejně obchodované společnosti v roce 2024 oceňovány v průměru 16,6násobkem ročního zisku EBITDA, zatímco u strategických akvizic šlo o 10,4násobek. Jak uvádí Zdeněk Mikuláš, na trhu střední a východní Evropy se tento násobek pohybuje v průměru kolem 5,3. To potvrzuje, že firmy mimo burzu jsou aktuálně pro kupující výrazně levnější než jejich obdobné protějšky na veřejných trzích.

„Nižší valuace mohou být příležitostí, jak přivést do firmy nové investory za výhodných podmínek. To platí nejen pro velké společnosti, ale i pro středně velké a rodinné podniky, které často stojí před zásadními rozhodnutími o budoucím směřování nebo předáním firmy další generaci,“ popisuje Martin Vachata, partner poradenské skupiny Talers.

Strategická příprava jako klíč k úspěšné transakci

Podle dat Deloitte je příprava na akvizici nebo prodej klíčovou součástí firemních strategií firem na americkém trhu. 84 % korporací a 91 % private equity firem uvedlo, že v posledních měsících restrukturalizovalo své podnikání nebo to plánují jako součást přípravy na M&A. Restrukturalizace v tomto kontextu zahrnuje například vyčlenění částí podniku, změny vlastnické struktury, digitalizaci nebo přehodnocení portfolia aktivit. Přípravu na prodej nebo akvizici označilo za hlavní důvod těchto změn 34 % dotazovaných.

Očekávaný nárůst aktivity fúzí a akvizic přichází v době, kdy firmy napříč obory čelí vysokým nákladům, tlaku na efektivitu i rychlým technologickým změnám. Právě tyto faktory jsou stále častěji hlavním důvodem, proč se podniky rozhodují pro zásadní strategické kroky. Často pak jde o prodej části firmy, vstup nového investora, nebo akvizici konkurence či technologického partnera. M&A transakce tak přestávají být výjimečnou událostí a stávají se nástrojem aktivního řízení a adaptace.

„Ať už firma hledá investora, připravuje se na prodej, nebo chce růst prostřednictvím akvizice, klíčem je připravenost – strategická, personální, finanční a právní. Mnoho našich klientů, kterým poskytujeme poradenství v oblasti právní struktury firem, oddělování částí podniků nebo úprav vlastnických vztahů, začalo jednat už v roce 2024 a v letošním roce se chystají sklízet výsledky,“ popisuje Zdeněk Mikuláš a dodává: „Například v sektoru IT služeb jsme klientům doporučovali odložit plánované prodeje z roku 2024, nejprve dokončit probíhající restrukturalizace a hledat vhodného nástupce až v průběhu letošního roku, kdy lze očekávat příznivější tržní podmínky.“

Zdroj: Redakčně upravená tisková zpráva společnosti Talers