Rok 2025 prověřil trpělivost českých investorů. Po slabém začátku a výrazných výkyvech během roku se však situace ve druhé polovině obrátila a Index českého investora CII750 nakonec uzavřel rok se zhodnocením 5,91 %. Vývoj ukázal sílu diverzifikace, význam disciplíny i to, jak výrazně mohou celkový výsledek ovlivnit jednotlivé sektory – v čele se zlatem.

Rok 2025 nebyl pro české investory rokem jednoduchých rozhodnutí ani plynulého růstu. Vývoj na finančních trzích byl nerovnoměrný, sentiment se během roku výrazně měnil a řada investorů musela čelit krátkodobým ztrátám. Přesto Index českého investora CII750, který sleduje vývoj 750 podílových fondů dostupných na českém trhu, uzavřel rok se zhodnocením 5,91 %. Klíčovou roli v tomto výsledku podle společnosti Swiss Life Select sehrála druhá polovina roku, zejména silný třetí kvartál a pozitivní závěr roku ve čtvrtém čtvrtletí.

Nejdříve propad, poté obrat

První měsíce roku 2025 přinesly investorům spíše zklamání. Nejhorším obdobím byl první kvartál, kdy index zaznamenal pokles o 2,78 %. Tento vývoj odrážel zvýšenou nejistotu na trzích a slabší výkonnost řady fondových strategií. Zlom nastal až ve druhé polovině roku, která se ukázala jako rozhodující. V tomto období dosáhl index zhodnocení 7,45 %, přičemž samotný třetí kvartál přinesl růst 4,53 %, což z něj činí nejúspěšnější část roku. Pozitivní trend analytici potvrdili i na závěr roku. Ve čtvrtém čtvrtletí si Index českého investora CII750 připsal další růst ve výši 2,79 %, a celoroční výsledek se tak definitivně přehoupl do kladných hodnot.

Realistický obraz fondového trhu

Index CII750 je konstruován tak, aby poskytoval co nejvěrnější obraz toho, jak si vedou fondy, do nichž může český investor skutečně investovat. Nejde o teoretický benchmark ani o úzce zaměřený index jedné třídy aktiv. Díky širokému spektru fondů s různým zaměřením se rozdílná výkonnost jednotlivých strategií v čase částečně vyrovnává, což přináší stabilnější pohled na vývoj fondového trhu jako celku. Právě rok 2025 tuto vlastnost indexu dobře ilustruje. Zatímco některé strategie dosahovaly mimořádných zisků, jiné se potýkaly s výraznými ztrátami. Agregovaný výsledek indexu však ukazuje, že diverzifikované fondové portfolio dokázalo i v nejistém prostředí vytvořit kladné zhodnocení.

Zlato jako jasný vítěz roku 2025

Pohled na žebříček nejvýkonnějších fondů roku 2025 ukazuje jednoznačný trend. Všech pět nejúspěšnějších fondů bylo zaměřeno na zlato a sektor těžby drahých kovů. Nejlepší fond roku, Franklin Gold and Precious Metals, dosáhl zhodnocení 170 % v korunách. Další fondy zaměřené na globální těžaře zlata či zlaté doly nabídly zhodnocení v řádu desítek až nižších stovek procent.

Tento vývoj souvisel s výrazným růstem ceny zlata, které se v roce 2025 dostalo na historická maxima. Výkonnost fondů těžících drahé kovy byla navíc podpořena provozní pákou těžařských společností, u nichž se růst ceny komodity promítá do zisků výrazně silněji než u samotného zlata.

Regionální sázky pod tlakem

Na opačném konci výkonnostního spektra se v roce 2025 ocitly především úzce regionálně zaměřené akciové fondy. Nejhorší výsledek zaznamenal fond HSBC GIF Turkey Equity, který v korunovém vyjádření ztratil 24,3 %. Slabší výsledky vykázaly také fondy zaměřené na Indii nebo vybrané evropské akciové strategie.

Tyto příklady ukazují, jak výrazně se může negativní vývoj na konkrétním regionálním trhu promítnout do výsledků fondů, které nejsou dostatečně diverzifikované. U úzce zaměřených strategií se totiž nepříznivé ekonomické, měnové či geopolitické faktory projevují rychleji a s větší intenzitou.

Srovnání se spořením a význam měnového vlivu

Výsledek Indexu českého investora CII750 je zajímavý také ve srovnání se zhodnocením prostředků na spořicích účtech. Úrokové sazby se v průběhu roku 2025 pohybovaly zpravidla kolem 3 % ročně, přičemž pouze nejvýhodnější nabídky se při splnění dodatečných podmínek blížily hranici 4 %. Index tak ukazuje, že investování prostřednictvím fondů mohlo i v nejistém roce nabídnout vyšší potenciální zhodnocení, byť za cenu kolísání hodnoty investic.

Významnou roli sehrál rovněž měnový vývoj. Americký dolar v roce 2025 oslabil podle dolarového indexu o 9,64 %, což se negativně promítlo do výkonnosti části fondů denominovaných v USD, a to i v případech, kdy si jejich podkladová aktiva vedla relativně dobře.

Lekce z roku 2025: disciplína a rozložení rizika

Vývoj Indexu českého investora CII750 v roce 2025 znovu potvrdil, že rozdíly ve výkonnosti jednotlivých investičních strategií mohou být v krátkém období výrazné. Zároveň však ukázal význam disciplíny, pravidelného investování a rozložení rizika mezi různé typy fondů, regiony i měny.

Index tak i v roce 2025 plnil svou roli praktického barometru českého fondového trhu. Neposkytl jednoduchý návod na rychlý zisk, ale realistický obraz investování v prostředí, kde se úspěch odvíjí spíše od dlouhodobého a vyváženého přístupu než od snahy předvídat krátkodobé výkyvy.