Uplynulé dny přinesly sérii zpráv s přímým dopadem na správu majetku. Zatímco slovenský regulátor zahajuje tažení proti nadměrnému hromadění realit na úvěr, tuzemský trh ožil mimořádně silnou investiční aktivitou v režii skupiny PPF a učebnicovým příkladem postupného prodeje rodinného byznysu.

Konec levné úvěrové páky pro slovenské investory

Slovenský regulátor začíná zřetelně rozlišovat mezi zajištěním základní životní potřeby a budováním realitního portfolia. Bankovní rada NBS na konci září schválila přísnější pravidla pro poskytování úvěrů, která začnou postupně nabíhat od 1. ledna 2027. Zatímco žadatelé do 35 let pořizující si první bydlení dosáhnou až na 90 % hodnoty nemovitosti (LTV), na realitní investory čeká tvrdý limit.

Domácnostem, jejichž členové již vlastní dvě a více rezidenčních nemovitostí, banky půjčí maximálně 70 % hodnoty nového objektu namísto současného standardu 80 %. Omezení nedělá výjimky a nerozlišuje tak, zda třetí byt slouží k rekreaci, nebo k pronájmu. Pravidlo navíc skrytě zasáhne i NextGen plánování. Do majetku se totiž započítávají i spoluvlastnické podíly získané v rámci rodinného dědictví či darování od 50 % výše. Pro rodiny to znamená nutnost přehodnotit strategie předčasného převodu majetku na potomky, aby jim v budoucnu nezkomplikovaly cestu k vlastní hypotéce.

Rodinný kapitál Kellnerových masivně posiluje v realitách

Skupina PPF, coby klíčová součást rodinného majetku zastřešeného holdingem Amalar, v jediném týdnu prokázala obrovskou kapitálovou sílu. Podle antimonopolního úřadu z konce září PPF Real Estate postupně usiluje o výlučnou kontrolu nad developerskými projekty kolem pražské O2 areny a Stodůlek (od skupiny Kaprain). Paralelně také přebírá prémiový rezidenční a golfový projekt Oaks Prague.

K tomu PPF navíc oznámila akvizici dejvické kancelářské budovy Telehouse s 21 tisíci metry čtverečními plochy. Ačkoliv jsou částky těchto transakcí neveřejné, nejde jen o běžné nákupy. Jsme svědky ucelené strategie skládání zásadních pražských a středočeských lokalit, která ukazuje, že největší tuzemský kapitál aktuálně vidí nejvyšší hodnotu a bezpečí v domácích prémiových aktivech.

Alternativa k nástupnictví: Pětiletý exit z rodinné firmy

Jak odejít z úspěšně vybudované regionální firmy, pokud plné předání řízení dalším generacím není z jakéhokoliv důvodu na stole? Zajímavou případovou studii nyní nabízí stavební skupina Znakon, jejíž převzetí pravomocně posvětil ÚOHS.

Do firmy s tradicí od roku 1993, za kterou stojí podnikatel Vladimír Kotrch, vstupuje strategický investor – pardubická enteria. Ta podle dostupných informací získává nejprve 75 % podílů, přičemž k plnému převzetí má dojít až v horizontu pěti let se zachováním stávající značky. Pro majitele rodinných firem bez jasného nástupce je tento strukturovaný exit ukázkovým modelem. Postupný odkup umožňuje citlivé předání klientských vztahů, minimalizaci transakčních rizik a zachování stability rodinného bohatství bez nutnosti okamžitých a drastických řezů.

Vzdělávání nástupců jako standard u rodinných kanceláří

Přípravu budoucích majitelů posouvá na novou úroveň ONE FAMILY OFFICE, který ohlásil spuštění uceleného finančního a investičního vzdělávání pro děti a dospívající z rodin svých členů. Přechod od jednorázových seminářů k ucelené NextGen službě, na které se podílí přímo zakládající partneři v čele s Jaroslavem Havlem, reflektuje dozrávání českého prostředí. Naučit mladou generaci chápat nejen rovnici rizika a výnosu, ale zejména historii a odpovědnost k vybudovanému impériu, se stává stěžejním produktem, který rozhodne o dlouhodobém přežití českých rodinných firem ve 21. století.