Během naší poslední rodinné dovolené, kterou jsme strávili v našem karavanu VW California, jsme navštívili mimo jiné vinařské oblasti Alsaska a Champagne. Tyto návštěvy, stejně jako mnoho předchozích setkání s vinaři v tradičních destinacích, jako je Francie, Itálie a Rakousko, ale také v méně známých vinařských zemích, jako je Slovensko a moje druhá vlast, Švýcarsko, mě inspirovaly k napsání následujícího článku o víně jako alternativní investiční třídě.

Víno, které si právem zaslouží titul „nápoj králů“, samozřejmě nelze vnímat pouze jako investici. Pro mnoho lidí má také sentimentální hodnotu. Například když o vánoční večeři otevřeme láhev tokajského vína starého dvacet nebo více let, není to jen příjemný chuťový zážitek. Je to také příležitost vzpomenout na dobu, kdy ještě žili mnozí členové rodiny a přátelé, kteří již nejsou mezi námi. S vynikajícími archívními víny se můžeme alespoň na chvíli vrátit v čase. To je pravděpodobně jeden z důvodů, proč jsou vína často součástí takzvaných „pasionálních aktiv“ v rodinách a vytvářejí spojení mezi různými generacemi.

V neposlední řadě vám umožňují spojit příjemné s užitečným. Pokud se rodině podaří investovat do vzácných vín v množství větším, než dokáže spotřebovat, může to přinést relativně lukrativní výnosy. S dobře zvolenými regiony, jako je Bordeaux, Burgundsko, Champagne nebo některé oblasti v Itálii, lze dosáhnout ročních výnosů 8–10 %, které nejsou korelovány s jinými třídami investičních aktiv. To samozřejmě platí pouze za splnění určitých podmínek, které podrobněji popíšu v článku.

Co je dobré vědět před investicí?

Investoři do vína musí znát nejen regiony a vinařství, do kterých se vyplatí investovat, ale také další faktory, které ovlivňují zhodnocení vína. Mnoho kvalitních vín se k zákazníkům dostane až po letech zrání v sudech nebo lahvích. Typickým příkladem jsou vína z Bordeaux, která obvykle potřebují tři nebo více let od sklizně, než se dostanou k zákazníkovi. V mnoha případech se doporučuje počkat dalších 10 nebo více let před konzumací, aby se taniny ve víně rozložily a díky zrání v láhvi získalo nové chutě typické pro robustní archivní vína. Vína z Bordeaux z ročníků 1982, 1990, 2000 a 2005 jsou dodnes oblíbená mezi gurmány – jsou to skutečně vína s velkým V, jak jsem měl příležitost některé z nich ochutnat.

Investoři jistě poznají jména jako Egon Müller, známý jako král ryzlinků z Německa, vinařství Pichler a Knoll z Rakouska a švýcarské vinařství Gantenbein z regionu Graubünden, které patří k elitě z hlediska kvality a ceny.

Co ovlivňuje kvalitu vína?

Kvalitu ročníku určuje řada faktorů, které souvisejí především s počasím, škůdci a chorobami. Příkladem katastrofy apokalyptických rozměrů pro vinaře je fyloxéra, hmyz, který napadá vinnou révu a v 19. století téměř vyhladil všechny evropské vinice. Během dovolené jsem navštívil vesnici Voisey v regionu Haute-Marne, kde se vinařství teprve začíná rozvíjet, i když před dvěma stoletími zde byly vinice všudypřítomné.

Klimatické změny mají významný dopad na produkci vína. Vinařství často musí začít se sklizní dříve, protože teplé počasí urychluje zrání hroznů. Naopak časté deště během sklizně podporují růst plísní, které mohou zničit značnou část úrody. O těchto problémech mi osobně vyprávěl vinař z Alsaska, zatímco vinař ze Champagne si stěžoval na opačný problém – nedostatek srážek na začátku léta, který vedl k nízkým výnosům v této oblasti.

Zdá se, že země ležící dále na sever, včetně České republiky a Slovenska, budou mít z klimatických změn prospěch. Přiznávám, že česká vína příliš neznám, ale na Slovensku vím o několika vinařích, kteří produkují vynikající bílá a postupně i červená vína, což v našich zeměpisných šířkách nebylo běžné. Jedním z příkladů je Château Belá, vinařství na jihu Slovenska poblíž Štúrova. Toto vinařství jako první proslavilo slovenský ryzlink, když mu renomovaný sommelier Robert Parker v roce 2001 udělil 93 bodů. Na jeho výrobě se podílel i zmíněný Egon Müller, zástupce 6. generace rodinného vinařství v Německu, společně s významným slovenským enologem Martinem Petrechem.

Kromě vnějších podmínek během pěstování, sklizně a výroby má na hodnotu vína významný vliv také způsob skladování. Pokud se rozhodnete investovat do vína, musíte také investovat do vhodného skladovacího prostoru. Klimatizovaný sklep, který udržuje konstantní teplotu a vlhkost, je pro profesionální investory nutností.

Výnosná investice za několik tisíc eur

Nejvyšší finanční výnosy přinášejí především vína s bohatou historií a prestižní značkou, která je mezi investory dobře známá. Tato vína často stojí několik tisíc eur za láhev. Kromě nezbytného vysokého kapitálu musí mít investoři obvykle také dobrou pověst ve vinařských kruzích nebo spolehlivé zprostředkovatele, kteří jim mohou zajistit přístup k omezeným zásobám renomovaných vinařství. Takový přístup je však obvykle podmíněn závazkem nakupovat nejen prémiové produkty, ale také běžná vína v určitém finančním objemu. Je nesmírně důležité vyhnout se padělatelům vína, kterých je bohužel mnoho. Tuto problematiku výborně ilustruje dokumentární film Sour Grapes. Abyste se ochránili před podvodníky, je nezbytné důkladně ověřit původ archivních vín. Prémiové značky často poskytují certifikáty potvrzující jejich původ a skladovací podmínky.

Je důležité si uvědomit, že ne každé víno je vhodné pro investice. Když mluvíme o skvělých vínech, dosahují hodnocení 95+ bodů od výše zmíněného someliéra Roberta Parkera. Skutečně výjimečná investiční vína by však měla mít hodnocení 99+ bodů.

Dalším způsobem, jak investovat do vína, je založit vlastní vinařství. Příkladem je toskánská rodina Frescobaldi, která ve svém portfoliu vlastní několik vinařství a pyšní se neuvěřitelnou 32. generací. Jejich tradice sahá až do 13. století. Mnoho velkých vinařství je také obchodováno na burze. Kultovní šampaňské Moët & Chandon patří francouzské veřejně obchodované skupině LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE.

Pro ty, kteří se zajímají o environmentální aspekty, existují organizace jako Glass Half Full, které se specializují na recyklaci skla z vínových a jiných lahví.

Víno jako požitek

Přes všechny investiční aspekty je důležité si uvědomit, že víno je především o požitku. Ekonomický přínos je jen příjemným doplňkem k možnosti vychutnat si sklenku skvělého vína v kruhu rodiny nebo přátel. Jako amatérský sběratel vlastním vinný sklípek s asi 200 lahvemi, z nichž mnohé mají pro mě osobní význam. Připomínají mi místa, kde jsem je koupil, a vyvolávají vzpomínky na dovolené nebo příjemná setkání s přáteli během cestování. O tomto tématu jsem také hovořil v podcastu pro deník SME před několika lety. Poté, co jsme s manželkou navštívili region Bordeaux.

Přeji vám příjemné zážitky a spoustu zábavy při investování do vína a samozřejmě nezapomeňte konzumovat s mírou. Pro ty, kteří nemají rádi alkohol, existuje nyní mnoho výrobců, kteří nabízejí vynikající kvalitní bezalkoholická vína.

Na zdraví všem.

Autor: Ivan Melay – Relationship Manager a člen investičního výboru v Salmann Investment Management