Fondy kvalifikovaných investorů dnes patří k základní investiční výbavě portfolií movitých rodin, podnikatelů i family offices. Ne proto, že by automaticky slibovaly vyšší výnos, ale proto, že umožňují investovat jinak – s delším horizontem, větší flexibilitou a přímým napojením na reálná aktiva a privátní trhy. Co přesně fond kvalifikovaných investorů znamená, komu je určen a jakou roli může sehrát v dlouhodobé strategii správy majetku, shrnuje následující přehled.
Fond kvalifikovaných investorů je jedním z klíčových pojmů světa privátních investic, přesto zůstává často nepochopen. Nejde o „výnosnější“ verzi běžného fondu, ale o odlišný investiční rámec, který umožňuje pracovat s kapitálem dlouhodobě, flexibilně a mimo veřejné trhy. FKI jsou určeny zkušeným a movitým investorům, kteří hledají sofistikovanější přístup ke správě majetku – a zároveň si uvědomují, že větší volnost znamená i vyšší míru odpovědnosti a rizika.
Jiný rámec, jiná pravidla hry
Fondy kvalifikovaných investorů jsou v českém prostředí vymezeny zákonem o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF) a podléhají dohledu České národní banky. Na rozdíl od retailových fondů však nejsou určeny široké veřejnosti. Regulace jim ponechává výrazně větší flexibilitu v investiční strategii, a to výměnou za omezený okruh investorů.
Právě tato flexibilita je klíčovým rysem FKI. Fondy nejsou svázány povinností denní likvidity, přísnými limity na koncentraci aktiv ani úzkým vymezením investičních nástrojů. Mohou tak vstupovat do projektů a struktur, které vyžadují čas, trpělivost a hlubší porozumění – ať už jde o private equity, private credit, nemovitostní development, infrastrukturu nebo tematické investice.
Právní vymezení a regulace
Fondy kvalifikovaných investorů jsou v České republice upraveny zákonem o investičních společnostech a investičních fondech (ZISIF) a podléhají dohledu České národní banky. Oproti běžným fondům pro veřejnost mají volnější regulatorní rámec, který jim umožňuje širší investiční manévrovací prostor. Tato flexibilita je však vyvážena tím, že fondy nejsou dostupné široké veřejnosti.
Kdo je kvalifikovaný investor
Do FKI může investovat pouze tzv. kvalifikovaný investor, tedy osoba nebo instituce, která splní zákonem stanovené podmínky. Typicky jde o investora, který:
- investuje minimálně 1 milion korun
- má dostatečné znalosti a zkušenosti s investováním
- je si vědom rizik spojených s danou investicí
Mezi kvalifikované investory patří zejména jednotlivci či rodiny s vysokou hodnotou čistého jmění, podnikatelé, family offices nebo institucionální investoři.
Nejde o výnos za každou cenu
Častým omylem je představa, že fondy kvalifikovaných investorů existují primárně kvůli honbě za nadstandardním výnosem. V praxi je jejich role jiná. FKI umožňují pracovat s kapitálem promyšleněji, s ohledem na dlouhodobé cíle, mezigenerační kontinuitu či ochranu majetku.
V portfoliích movitých rodin a family offices proto FKI často slouží jako:
- umožňují diverzifikaci mimo veřejné akciové a dluhopisové trhy
- otevírají přístup k privátním trhům a reálným aktivům
- podporují dlouhodobé budování a ochranu kapitálu
- umožňují sladit investice s rodinnými cíli, hodnotami či generační strategií
Rizika a odpovědnost investora
S větší flexibilitou přichází i vyšší odpovědnost investora. Fondy kvalifikovaných investorů mohou být méně likvidní, citlivější na konkrétní projekty či manažerská rozhodnutí a jejich výnos se často realizuje až v delším časovém horizontu. Právě proto je u FKI klíčové porozumění investiční strategii, struktuře fondu a kvalitě jeho správy.
